O certo é ENTRE MIM E TI. Entre, no caso, é uma preposição e, antes dos pronomes EU e TU, não se usa preposição. Assim como não se diz “Ele pensou em EU e TU”, e, sim, “Ele pensou em MIM e TI”, também não se deve dizer “Ele estava entre EU e TU” e, sim, “Ele estava entre MIM e TI.